1月3号，在东上院101考完《微积分I》，李东阳就被宏观经济学的任课教授李严洲请到了办公室。

金融系的考试周从 3 号持续到 10 号，微积分是第一门，也是李东阳最不需要费力气的一门。

他花了不到 40 分钟就答完了所有题目，剩下的一个小时里，指尖在草稿纸背面无意识地画着欧元区的地图轮廓，脑子里盘算的是香江投资公司下周的调仓计划 —— 这就是穿越者的特权，考场里的试卷是冰冷的，可考场外的世界，他早已烂熟于心。

李严洲的办公室在三楼拐角，门虚掩着，里面隐约传来交谈声。

李东阳轻轻敲了三下门，听到一声 “进”，便推门而入。

办公室不大，靠窗的位置摆着李严洲的办公桌，摊着几本厚厚的经济期刊，桌角的紫砂杯飘着淡淡的茶香。

沙发上还坐着两位老师，一位是金融系的张教授，主攻国际金融市场，一位是经济系的陈副教授，研究欧洲经济多年，都是院里的资深学者。

李砚舟正低头翻着一份打印稿，正是李东阳那篇《2011 年 1–2 季度欧洲经济的 “伪复苏”: 流动性幻觉与制度性断裂的早期征兆》，见李东阳进来，他放下稿件，指了指对面的椅子，语气带着几分难掩的欣赏：“刚考完微积分？

坐，正好张老师和陈老师都在，都对你的论文很感兴趣。”

李东阳闻言，笑了笑：“两位老师好，微积分还行，我基础还算是扎实吧，问题不大。”

李东阳语气平淡，没有丝毫炫耀，却让在场的三位老师都愣了一下，大一的微积分向来是金融系的难关，能轻描淡写说拿满绩的，本就寥寥无几，再联想到他那篇石破天惊的论文，更添了几分好奇。

陈副教授率先开口，手里也拿着一份论文复印件，页边画满了批注，他推了推眼镜，目光里满是赞许：“东阳是吧？

我先夸一句，这篇论文，我和张老师看了一上午，越看越心惊。

你一个大一新生，能跳出 Gdp 和通胀的传统分析框架，用资本流动热力图和主权信用熵值模型分析欧元区经济，还能自己构建欧洲经济韧性指数，这功底，别说大一，就是研一的学生，也未必能做到。”

张教授也跟着点头，手指点在论文里 “流动性幻觉” 的段落上：“尤其是你对 Ecb 那 1200 亿欧元 LtRo 资金的分析，87% 未流入实体经济，反而形成闭环套利，真实信贷收缩率 4.

3%，这个数据和分析，精准得可怕。

我上周还和欧洲央行的一位朋友通了电话，他们内部其实也察觉到了资金空转的问题，但还没人像你这样把问题的本质挖得这么透，还提出了‘央行–银行–主权债’的闭环套利概念，太有见地了。”

面对两位老师的夸赞，李东阳没有丝毫飘飘然，只是微微欠身：“两位老师过奖了，我只是平时喜欢关注国际经济动态，查了些 Eurostat 的修正数据，又结合了自己的一些思考，算不上什么功底。

而且构建 EERI 指数的加权公式也很简单，只是把 cdS 利差、青年失业率这些核心指标做了个整合，能被老师们认可，我很荣幸。”

李东阳的谦逊让李严洲愈发满意，他拿起桌上的论文，敲了敲桌面，语气严肃了几分，却难掩欣慰：“你别谦虚，谦虚在真才实学面前，就成了客套。

我教了二十年宏观经济学，带过的本科生、研究生不计其数，还是第一次见到大一学生能写出这样的论文。

你这篇文章，最难得的不是模型和数据，而是你的眼光 —— 你看到的不是冰冷的数字，是数字背后资本的逃逸路径，是失业率背后民主制度的隐忧，这是做经济研究最珍贵的东西。”

李砚舟顿了顿，翻到论文里 “债务 - 社会 - 政治” 三阶传导模型的部分，眼神发亮：“你提出 2012 年 q1 会因为法国大选、希腊议会选举触发制度性违约连锁反应，还预测如果不重构财政联盟，葡萄牙或爱尔兰会率先脱离欧元区，这可不是简单的分析，是前瞻性的预判。

ImF 和欧盟现在还在喊着‘温和衰退’，但你的 EERI 指数已经突破红色警戒阈值了，这个预判，比主流机构的分析要清醒得多。”

说到这里，张教授忍不住插话：“东阳，我很好奇，你一个大一新生，怎么会对欧洲经济的区域分工机制研究得这么深？

你在论文里说德国制造业 pmI 维持 58 以上，但对南欧出口占比从 2009 年的 19% 骤降到 2011 年 q2 的 14%，这个数据你是怎么精准捕捉到的？

还有你用 NLp 分析欧洲新闻语料库，统计‘失业’‘绝望’‘抗议’的语义密度，这可不是本科生常用的研究方法，你是怎么想到的？”

这个问题，李东阳早有准备，只能用 “平时多关注、多研究” 来解释毕竟相关的预期，但是实际上，欧洲经济相关预判操作李东阳老早就让香江那边执行了。

欧洲的债务危机可是一块非常好的蛋糕，现如今手里有工具的李东阳怎么可能会错过切蛋糕。

对于这篇论文，李东阳也从没指望能点醒欧洲的那些老爷们，至多是让自己刷一下声望和ScI，剧透李东阳从来是不担心的。

和三个老师关于论文聊了半个小时，最终李严洲计划把李东阳的论文推荐到《欧洲经济评论》的青年学者论坛，至于能不能成就看天意了。

出了办公区，李东阳顺势给香江那边下达了另一个指令：加仓德国国债，清仓葡萄牙、爱尔兰主权债，布局黄金和美元资产。

为什么会写这个论文？

李东阳不想当欧元区经济危机的吹哨人，更多的是试水，来测试下欧盟财经委员会的那些大佬们的反应能力，会不会影响下一步自己香江投资公司做空欧洲的布局。

不过想来，李东阳觉得大概率不会影响历史的惯性的，主权信誉的崩溃不是一朝一夕，他李东阳唯一能做的也就是一边叹息，一边收割，然后把大把的利润逐步的投资到国内的实体。
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